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机构研报

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【华泰金工】对标过往周期,地产相关行业仍需谨慎-康波人生

【华泰金工】对标过往周期,地产相关行业仍需谨慎

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当前经济周期处于下行通道,资源密集型行业或相对承压。对标过去四轮基钦周期下行区间内中长周期的状态及万得全A指数的最大回撤,我们判断后续A股或仍有调整。参考过去四轮周期下行区间内地产相关行业的跌幅情况,地产相关行业仍需谨慎。 摘要 地产行业受...

洪灝|美联储越来越鹰-康波人生

洪灝|美联储越来越鹰

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昨夜,鲍威尔称已经开始考虑五月一次五十个点的加息,并称美国就业市场“不可持续”地繁荣。然而,鲍威尔坚持认为美联储有能力让经济软着陆;旧金山联储主席Daly称可能需要几次50个点的加息,一次是不够的;数日前,Bullard称应该考虑一次75个...

洪灝|纪念马克·吐温-康波人生

洪灝|纪念马克·吐温

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今天是马克·吐温的忌日。他那句“历史不会简单重复,但往往押韵”,相信早已脍炙人口。也就是凭着这句话,马克·吐温显示了他深谙周期之道。 马克·吐温对于周期的轮回有许多论述。例如,他曾在小说“Pudd’nhead Wilson“里写...

洪灝|日元历史性贬值-康波人生

洪灝|日元历史性贬值

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日元跌破128,连跌了13天,为五十多年来持续时间最长的一次暴跌。日元的RSI相对强弱指标接近90,也是有史以来最高之一。昨夜,日本央行称日元最近的暴跌“非常凌銳,有可能会伤及实体经济”。然而,日元仍旧义无反顾地暴跌,跌破了五十年的长期趋势...

任泽平:为何稳房市如此重要?-康波人生

任泽平:为何稳房市如此重要?

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当前房地产是争议最大、最难决策、影响最广泛的行业,一方面要坚持房住不炒、不能前功尽弃,另一方面确实形势十分复杂严峻、要把稳增长放在更加突出位置。房地产既是经济金融问题,也是社会民生问题。 本文从客观、理性、建设性的立场得出以下基本结论: 1...

任泽平:中国经济的十大预言-康波人生

任泽平:中国经济的十大预言

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顺势而为才是真正的大智慧。天下大势,浩浩荡荡。我们每个人都是时代的产物,每个人的“漫长”一生不过是历史长河中的一个片段。人经常沉溺于埋首具体事务而迷失方向,有时偶尔需要从忙碌交织的琐事中超脱出来,眺望一下星空,放在历史的长河中审视当下的自己...

洪灝|美债收益率曲线倒挂;让历史告诉未来-康波人生

洪灝|美债收益率曲线倒挂;让历史告诉未来

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昨夜,美债收益率曲线10y-2y瞬间倒挂。这次倒挂来的掩耳不及迅雷。之前,我在这个实名认证微博里提示了美债收益率曲线将从长至短内卷,纷纷倒挂。 历史上的每一次10y-2y美债收益率曲线倒挂,都预示着经济衰退。然而,每一次都会有经济学家解释,...

华泰证券|关注金融等低估值板块-康波人生

华泰证券|关注金融等低估值板块

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2022年A股结构性机会推荐关注金融等低估值板块 我们在2022年1月6日发布的《2022中国与全球市场年度预测观点》中指出,近两年来,在全球流动性大宽松的背景下,去趋势 EP 估值因子累积收益率持续下行,高估值股票的表现明显优于低估值股票...

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